Red flags técnicas em pitch decks quase nunca aparecem nos slides. Elas aparecem nas pausas, nas respostas evasivas e em quem se levanta quando a conversa chega em produção. Investidor que aprende a ler sete sinais entra na rodada com informação que o deck deixa de fora.
Onde está o CTO fundador?
O produto é software e nenhum fundador escreve software. Desenvolvimento terceirizado significa ativo central saindo pela porta junto com o fim do contrato. Pergunte quem decide arquitetura hoje e quem continua depois da série A. Deck sem resposta concreta carrega desconto.
Rebuild depois do investimento é plano?
Rebuild dito de passagem esconde o problema mais caro da lista: reescrita durante crescimento mata startup com mais frequência que dívida. Trocar de fundação enquanto escala 3x ao ano quebra sistema que atende 10 mil usuários. Trate a promessa de rebuild como sinal amarelo fixo.
A demo roda em produção?
Demo em localhost com dados semeados denuncia estágio anterior ao anunciado. Pergunte sobre readiness de produção e observe a reação: desvio de assunto pesa mais que métrica de slide. Fundador com sistema ao vivo cita URL, uptime e provedor na hora.
Quantas pessoas conhecem o sistema?
Um engenheiro que sabe tudo define bus factor um, e bus factor um coloca teto no valuation: o ativo depende de uma pessoa continuar motivada. Pergunte quantos engenheiros fizeram deploy na última semana. Nome único responde à rodada.
Segurança e LGPD têm resposta concreta?
"Levamos a sério" não responde coisa alguma. Mercado regulado exige especificação sobre residência de dados, trilha de auditoria e resposta a vazamento. Startup de healthtech ou fintech sem esse vocabulário transfere risco regulatório direto para o cap table do investidor.
Claim de IA tem método de avaliação?
Claim de IA pede metodologia de eval. Pergunte como qualidade de saída é medida e aguarde o silêncio. Time maduro mostra suíte de testes, taxa de aprovação e histórico de regressão sem pedir prazo para preparar. Produto de IA sem eval é demo de sorte.
Quais perguntas fazem a verdade aparecer?
- Quantos deploys por semana em média no último trimestre?
- Qual foi o último incidente de produção e quanto durou a resolução?
- De quais pessoas específicas o sistema depende?
- Para onde tende o custo por usuário ativo?
Vale sessão técnica antes do term sheet?
Sessão técnica de duas horas com os engenheiros fundadores antes do term sheet custa duas horas. Write-off depois custa a rodada inteira. Fundador confiante marca a sessão no mesmo dia; resistência em marcar também informa a decisão. Sentamos do lado do investidor nessas sessões todo mês, e o padrão se confirma: time seguro encerra em uma hora, time frágil remarca duas vezes.
